Según las leyes federales de valores, cualquier oferta o venta de un valor debe registrarse ante la SEC o cumplir con una exención. El Reglamento D de la Ley de Valores proporciona una serie de exenciones de los requisitos de registro, lo cual permite que algunas empresas puedan ofrecer y vender sus valores sin estar obligadas a registrar la oferta ante la SEC. Para obtener más información sobre estas exenciones, consulte nuestras Respuestas Rápidas sobre las Reglas 504 y 506 del Reglamento D.
Las empresas que cumplen con los requisitos del Reglamento D no están obligadas a registrar su oferta de valores ante la SEC, pero deben presentar lo que se conoce como el “Formulario D” de manera electrónica ante la SEC después de vender sus valores por primera vez. El Formulario D es un breve aviso que incluye los nombres y direcciones de los promotores, funcionarios ejecutivos y directores de la empresa, así como algunos detalles sobre la oferta, pero contiene poca información adicional acerca de la empresa. Usted puede acceder a la base de datos EDGAR de la SEC para determinar si la empresa ha presentado un Formulario D.
Aunque una empresa aproveche una exención de registro, la empresa deberá tener cuidado de proporcionar suficiente información a los inversionistas para evitar contravenir las disposiciones antifraude de las leyes de valores. Esto significa que cualquier información que una empresa proporcione a los inversionistas deberá estar libre de declaraciones falsas o engañosas. Del mismo modo, una empresa no deberá excluir ninguna información si la omisión llevaría a que la información proporcionada a los inversionistas fuera falsa o engañosa.
Usted siempre deberá consultar con el regulador de valores de su estado para ver si tienen más información sobre la empresa y las personas que la respaldan. Asegúrese de preguntar si su regulador estatal ha recibido un aviso de la oferta o, en el caso de una oferta bajo la Regla 504, si la oferta fue autorizada para la venta en su estado. Usted puede obtener la dirección y el número de teléfono del regulador de valores de su estado llamando a la Asociación de Administradores de Valores de América del Norte (North American Securities Administrators Association) al (202) 737-0900 o visitando su sitio web.
