Investor Alert: Beware of Claims That the SEC Has Approved Offerings (Simplified Chinese Translation)

投资者警示：谨防宣称SEC已批准证券发行的声明

2019年4月30日

SEC Office of Investor Education and Advocacy特此发出此投资者警示，以警告投资者提防有关SEC “批准” 证券发行的虚假陈述。

向SEC提交文件包含哪些内容？提交文件意味着什么？

提供证券出售的公司，包括那些通过首次代币发行（ICOs）的公司，在一些情况下需向SEC提交文件。但您应了解的是提交文件并不意味着SEC已以任何方式确认或批准该证券发行。事实上，SEC从不 “批准” 证券发行。

SEC最近发现一些ICO赞助商大肆吹嘘其向SEC提交的表格和文件是证明SEC已 “批准” 其投资的证据。这并不属实。任何公司都可以在SEC的EDGAR数据库上提交文件，但是，提交文件并不赋予该公司任何特殊地位。

尽管SEC工作人员审查某些表格和提交的文件以保证公司履行披露义务，SEC并不评估任何证券发行的实际情况，也不会作出发行的证券是否是“良好”投资的决定。早期投资存在高风险。您应了解您在投资时面临的风险，包括失去全部投资的可能性。

谁向SEC提交文件？

根据联邦证券法规定，一家公司在SEC注册交易之前不得发行或出售证券，除非其满足注册豁免条件。无论是注册交易还是因满足豁免条件而无需注册的情况下，公司可能需要在SEC的EDGAR数据库上提交文件。

向SEC提交的一些文件

您需要了解向SEC提交文件意味着什么以及SEC工作人员如何处理这些提交的文件。下文简单介绍诸如ICO之类的早期创业公司在特定豁免条件下提交的文件。

Form D。《D条例（Regulation D）》第506条是经常使用的免于注册的豁免。在此注册豁免条件下，公司将在EDGAR上提交Form D通知。提交的Form D仅代表公司就其证券发行向SEC及公众发出的一项通知，其介绍公司一些详细资料及证券发行。SEC工作人员并不就Form D开展任何工作。Form D并不代表在SEC注册证券发行或SEC已批准发行。

行骗人员可能利用Form D引诱投资者。行骗人员可能利用Form D作出有关已向SEC注册或SEC已批准证券发行的虚假声明。在某个案件里，被告利用其公司提交的Form D作出公司已在SEC “注册” 或 “正式注册” 的虚假声明，从而达到招商引资的目的。

《A条例（Regulation A）》。《A条例》是另一种注册豁免情形。符合这项注册豁免条件的公司必须在EDGAR上提交的Form 1-A上作出发行声明。SEC工作人员可能审查Form 1-A，以保证公司履行披露义务。只有在SEC工作人员已鉴定发行声明后，该公司才可以接收就其发行的证券提供的付款。在这里，提交文件本身并不意味着SEC已鉴定证券发行或证券发行已在SEC注册，且鉴定也不意味着SEC已批准证券发行。

如何确定资格。您可以在SEC的EDGAR数据库查看公司提交的文件。请查阅我方就如何使用EDGAR提供的指南。表格打有 “QUALIF” 的文件证明SEC已就相关的《A条例》证券发行声明出具鉴定通知。

众筹。早期创业公司可能按照《众筹条例（Regulation Crowdfunding）》规定通过在线集资门户或经纪商-交易商平台发行并出售证券。满足此豁免条件的公司必须在EDGAR上提交的Form C上作出发行声明。SEC工作人员并不对提交的Form C开展任何工作，且提交的Form C并不代表SEC批准证券发行。

补充信息

欲了解更多有关未注册发行的警告信息，请查看《投资者公告（Investor Bulletin）》。

欲了解其它针对投资者的教育信息，请至SEC为个人投资者设立的网站，即 Investor.gov。

如果您正考虑参与ICO或其它涉及数字资产的投资机会，请参考SEC在“聚焦首次代币发行和数字资产（Spotlight on Initial Coin Offerings and Digital Assets）”上提供的相关资料。

The Office of Investor Education and Advocacy向投资者提供这些信息。这并不是对SEC相关政策的法律解释或声明。如果您对具体法律或法规的含义或应用有任何疑问，请咨询专门从事证券法的律师。